Опасности стратегии Керри-Трейд (Carry Trade)

carytradeopasnГлавная опасность Керри-Трейда – это возможность изменений в обменном курсе между двумя странами. Если низко доходная валюта станет стоить дешевле, чем более высокодоходная валюта, доход от разницы процентных ставок снизится. Основная причина, из-за чего это может произойти заключается в том, что риски высокодоходной валюты слишком велики для инвесторов, поэтому они предпочитают вкладывать в более безопасную валюту. Потому как торги Керри-Трейд предполагают большие сроки, они более восприимчивы к различным изменениям с течением времени, например, таким как рост ставок низко-оцениваемой валюты, которая привлекает больше инвесторов и может привести к повышению стоимости валюты и уменьшению итоговой отдачи. Таким образом, будущее направление курса валютной пары так же важно, как и сама разница процентных ставок между ними.

Чтобы убедиться в этом, представьте, что процентная ставка в США была бы 5%, в то время как та же процентная ставка в России составила 10%, обеспечивая возможность Керри-Трейда для трейдеров к короткому доллару США и к длинному российскому рублю. Предположим, трейдер заимствует $ 1000 США на 5% в течение года и конвертирует их в российские рубли по курсу 1/25 USD / RUB (25000 рублей). Если предположить, что никаких изменений валюты не будет, то 25000 рублей вырастут до 27500, и если их конвертировать обратно в доллары США, они будут стоить $ 1100 США. Но так как трейдер занял $ 1000 США на 5%, то он или она должен вернуть $ 1050 США, что дает чистую прибыль от торговли равной только $ 50.

Однако, представьте себе, что произойдет еще один кризис в России, например такой, как в 1998 году, когда в России произошел дефолт (наша страна не смогла расплачиваться по своим долгам), и произошла девальвация нашей национальной валюты. Если бы в конце года обменный курс составлял бы 1/50 USD / RUB, ваши 27500 рублей теперь будут конвертированы только в $ 550 США (27 500 руб х 0,02 руб / USD). Так как трейдер должен вернуть $ 1050 США, он потеряет значительную часть первоначальных инвестиций на такой торговли из-за колебаний в валюте — хотя процентные ставки в России были выше, чем в США.

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий

Вы должны быть авторизованы, чтобы разместить комментарий.

Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru