Своп на рынке Forex

обмен валют
Понятие своп (от англ. Swap – обмен) достаточно часто встречается не только на валютном рынке. Этот термин также встречается и на рынке акций, драгоценных металлов, и других активов. Термин своп, в широком смысле, обозначает контракт, в котором фигурируют две сделки: одна на покупку определенного объема какого-либо актива, а другая —  на продажу данного актива в том же количестве через заранее оговоренное время. В отношении валютного рынка, используется термин валютный своп (currency swap), предусматривающий одну сделку по покупке валюты, и другую сделку на продажу.

Теперь рассмотрим назначение валютного свопа. Как правило, объемы свопов очень большие, поэтому им пользуются крупные финансовые учреждения, например банки, которым необходимо пополнить свои активы для выполнения взятых на себя обязательств (выплата депозитов, осуществление денежных переводов и т.п.). Также банки используют свопы для получения прибыли на разнице котировок и процентных ставок. Однако валютными свопами пользуются и более мелкие игроки, которые преследуют только одну цель – получение прибыли на разнице стоимости активов.

Когда оперируют с термином своп, используют специфические обозначения для этапов и видов свопов. Первой ногой называют первую часть сделки, то есть продажу базовой валюты, а второй этап – второй ногой – покупку базовой валюты. Дату продажи валюты – первой ноги, обычно называют датой спот, а дату покупки валюты – второй ноги – датой форвард. Сами свопы в таком случае называют спот-форвардными свопами. Хотя возможны и исключения. Если даты и первой и второй ноги отсрочены, то обе они называются форвардными, а сам валютный своп форвард-форвардным свопом. Если же обе ноги свопа заключаются в 1-2 рабочих дня, то обе даты являются спотовыми, а сам своп – коротким свопом.

В зависимости от того, какая из сделок совершается первой, различают два вида свопов. Свопом sell and buy называют своп, при котором сначала продают базовую валюту, а затем покупают. Если же сначала покупаю, а затем продают базовый актив, то это buy and sell своп.

свопДля того чтобы внести ясность в спектр применяемых терминов рассмотрим пример. Допустим, совершается спот-форвардный своп 10000$ на Российские рубли на 3 месяца между Банком А и Банком Б. Для Банка А это sell and buy своп, а для Банка Б этот же своп — buy and sell. Спот дата первой ноги сегодня, например 1.03.2016. Форвард дата второй ноги 1.06.2016. Также определим, что 1.03.2016 курс доллара 80 руб/USD, а 1.06.2016 — 70 руб/USD. После совершения второй ноги Банк А получит назад свои 10000 $, заплатив за них рубли по текущему курсу. При этом Банк Б получит убыток в размере 100 000 рублей, так как котировка доллара упала за 3 месяца. Мы рассмотрели лишь общий пример, хотя в реальных сделках бывает множество нюансов, которые значительно усложняют подсчет прибыли сторон свопа.

Часто на валютном рынке свопы заключается не между двумя сторонами, а с множеством участников. При этом каждая из пар участников преследует свои цели, которые можно осуществить, только с участием третьих, четвертых и т.д. лиц. Такой своп называется сложным или сконструированным.

При взаимодействии крупных банков, свопы иногда заключается по фиксированной котировке, особенно с участием валют, не склонных к особой волатильности. В таком случае, к примеру, Центральный Евробанк может провести валютный своп с Банком Англии на 1,2 млн. Фунтов и 1 млн. Евро на 6 месяцев. После истечения этого срока эти банки, независимо от текущего курса, должны будут выполнить вторую ногу в аналогичных объемах, то есть  1,2 млн. Фунтов и 1 млн. Евро.

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий

Вы должны быть авторизованы, чтобы разместить комментарий.

Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru